從長投與固資算出地雷股
公司的「資產負債表」跟「損益表」，與個人的「資產負債表」跟「損益表」有著類似的項目和意義：
猜猜看，阿清的餃子機與機器分公司，還有師丈的印刷機，列在「資產負債表」上時，歸類在哪裡？
資產負債表中，「長期投資」指的是海外工廠、子公司的股權，「固定資產」包括土地、機器、廠房、設備。因此阿清和師丈的成本會歸在「長期投資」和「固定資產」這兩個項目裡！ 而「固定資產」與「長期投資」加起來，才能顯示一間公司為了擴充產能而投入的總金額。
以台積電為例：台積電的「餃子機」和「印刷機」，就是資產負債表上的「長期投資」和「固定資產」。「長期投資」和「固定資產」記錄每間公司投資機器、擴充產能、購買土地的金額和細目。從圖7.4來看，二○一六年，台積電投資機器、擴充產能的金額是：
26410.03 ＋ 997777.69＝1024187.7（百萬元）
圖7.4 台積電的資產負債表
圖7.5 台積電2012年的長投與固資
圖7.6 台積電2016年的長投與固資
圖7.7 台積電2013-2016的長投與固資
然而，四年前，亦即二○一二1年，台積電投資機器、擴充產能的金額是：65786.34 ＋ 617529.45＝683315.79（百萬元）。
從圖7.7的整張資產負債表來看，台積電從二○一三年到二○一六年之間，買進的機器、擴產的資本投入，總共增加了多少？二○一六年的長投和固資成本，減去二○一二年的長投和固資成本，就是台積電這四年花在買機器的錢，也就是：
1024187.7－683315.79＝340872（百萬元）
1 二○一六年往前推四年，不是二○一三年，而是二○一二年。也就是買入新機器、投入新資本擴產的前一年。
圖7.8 台積電2013-2016年的「損益表」
哇......台積電這幾年花了真不少。我要算算看，台積電在二○一三∼二○一六年的四年內，花了這些資本投資機器，總共賺回了多少錢？
這個數字，從圖7.8的「損益表」中，可以查看得清清楚楚二○一三年∼二○一六年，台積電總共賺了：
188018.94＋263763.96＋306556.17＋334338.24＝1092676.3（百萬元）。
前述師丈的故事裡，他在四年內投入兩百萬元賺了一百萬元，意思是，他每賺一萬元，要花兩萬元。
現在，台積電四年內，多會花錢、多會投資，也要從四年內買機器的錢，除以四年賺了多少錢算出來：340872÷1092676.3＝0.31
二○一三年∼二○一六年間，台積電每賺一萬元，要花○．三一萬元！ 遠遠低於「金紙廠」的危險數字「二」。賺得快，有效率！ 安全！
再看基亞這間公司，狀況完全不是這麼回事。
從圖7.9來看，二○一三年，基亞投資機器、擴充產能的金額是：
92.47 ＋ 570.28＝662.75（百萬元）
然而四年前2，基亞投資機器、擴充產能的金額是：
142.98 ＋ 65＝207.98（百萬元）
我們可以算出來，基亞從二○一○年∼二○一三年之間，買進的機器、擴產的資本投入，總共增加了多少？
662.75－207.98＝454.77（百萬元）
哇，基亞那幾年投入得不算少。那麼我要回頭看看，基亞在二○一○年∼二○一三年的四年內，花了這些資本投資機器，總共賺回了多少錢？
這個數字，從圖7.11的「損益表」中，可以查看得清清楚楚：
二○一○年∼二○一三年，基亞總共賺了：
（-402）＋ 228.47 ＋（-204.67）＋（-122.44） ＝-518.64 百萬元。
負數！ 基亞這四年的投入，居然賠錢！
現在，基亞四年內，多會花錢、多會投資，也要從四年內買機器的錢四年賺了多少錢算出來：
454.77－518.64＝？
2 二○一三年往前推四年，不是二○一○年，而是二○○九年。也就是買入新機器、投入新資本擴產的前一年。
圖7.9 基亞2009 ～ 2013年間資產負債表
我們算不出來，但是知道當年投錢根本是倒賠！ 二○一三年∼二○一六年間，台積電每賺一萬元，只要花○．三一萬元！基亞連一萬元都賺不到，根本沒辦法算出每賺一萬元，需要花多少錢！基亞就是地雷，不能買的股票，股東持有了，準備慘賠。
果不其然，二○一三年後，基亞愈賠愈多、愈做愈慘，從圖7.11一串恐怖的虧損數字就可以驗證。
這就是投資人該避開的股票，這就是師丈的金紙廠，這就是靠著「資產負債表」 跟「損益表」，「隔空抓藥」、「隔山打牛」找出的下一個危機！
圖7.10 基亞2010~2013年的損益表
圖7.11 基亞2013年後的損益表
本文摘自采實文化《我用菜市場理財法，從月光族變富媽媽：運用菜市場大媽都懂的常識法則，掌握投資竅門，國文老師身家暴漲五千萬！》
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