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如何從從長投與固資算出「地雷股」?國文老師靠這招,身家暴漲五千萬...

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如何從從長投與固資算出「地雷股」?國文老師靠這招,身家暴漲五千萬...

從長投與固資算出地雷股

公司的「資產負債表」跟「損益表」,與個人的「資產負債表」跟「損益表」有著類似的項目和意義:

猜猜看,阿清的餃子機與機器分公司,還有師丈的印刷機,列在「資產負債表」上時,歸類在哪裡?

資產負債表中,「長期投資」指的是海外工廠、子公司的股權,「固定資產」包括土地、機器、廠房、設備。因此阿清和師丈的成本會歸在「長期投資」和「固定資產」這兩個項目裡! 而「固定資產」與「長期投資」加起來,才能顯示一間公司為了擴充產能而投入的總金額。

以台積電為例:台積電的「餃子機」和「印刷機」,就是資產負債表上的「長期投資」和「固定資產」。「長期投資」和「固定資產」記錄每間公司投資機器、擴充產能、購買土地的金額和細目。從圖7.4來看,二○一六年,台積電投資機器、擴充產能的金額是:

26410.03 + 997777.69=1024187.7(百萬元)

圖7.4 台積電的資產負債表

圖7.5 台積電2012年的長投與固資

圖7.6 台積電2016年的長投與固資

圖7.7 台積電2013-2016的長投與固資

 

然而,四年前,亦即二○一二1年,台積電投資機器、擴充產能的金額是:65786.34 + 617529.45=683315.79(百萬元)。

從圖7.7的整張資產負債表來看,台積電從二○一三年到二○一六年之間,買進的機器、擴產的資本投入,總共增加了多少?二○一六年的長投和固資成本,減去二○一二年的長投和固資成本,就是台積電這四年花在買機器的錢,也就是:

1024187.7-683315.79=340872(百萬元)

 

二○一六年往前推四年,不是二○一三年,而是二○一二年。也就是買入新機器、投入新資本擴產的前一年。

圖7.8 台積電2013-2016年的「損益表」

 

哇......台積電這幾年花了真不少。我要算算看,台積電在二○一三∼二○一六年的四年內,花了這些資本投資機器,總共賺回了多少錢?

這個數字,從圖7.8的「損益表」中,可以查看得清清楚楚二○一三年∼二○一六年,台積電總共賺了:

188018.94+263763.96+306556.17+334338.24=1092676.3(百萬元)。

前述師丈的故事裡,他在四年內投入兩百萬元賺了一百萬元,意思是,他每賺一萬元,要花兩萬元。

現在,台積電四年內,多會花錢、多會投資,也要從四年內買機器的錢,除以四年賺了多少錢算出來:340872÷1092676.3=0.31

二○一三年∼二○一六年間,台積電每賺一萬元,要花○.三一萬元! 遠遠低於「金紙廠」的危險數字「二」。賺得快,有效率! 安全!

再看基亞這間公司,狀況完全不是這麼回事。

從圖7.9來看,二○一三年,基亞投資機器、擴充產能的金額是:

92.47 + 570.28=662.75(百萬元)

然而四年前2,基亞投資機器、擴充產能的金額是:

142.98 + 65=207.98(百萬元)

我們可以算出來,基亞從二○一○年∼二○一三年之間,買進的機器、擴產的資本投入,總共增加了多少?

662.75-207.98=454.77(百萬元)

哇,基亞那幾年投入得不算少。那麼我要回頭看看,基亞在二○一○年∼二○一三年的四年內,花了這些資本投資機器,總共賺回了多少錢?

這個數字,從圖7.11的「損益表」中,可以查看得清清楚楚:

二○一○年∼二○一三年,基亞總共賺了:

(-402)+ 228.47 +(-204.67)+(-122.44) =-518.64 百萬元。

負數! 基亞這四年的投入,居然賠錢!

現在,基亞四年內,多會花錢、多會投資,也要從四年內買機器的錢四年賺了多少錢算出來:

454.77-518.64=?

 

二○一三年往前推四年,不是二○一○年,而是二○○九年。也就是買入新機器、投入新資本擴產的前一年。

圖7.9 基亞2009 ~ 2013年間資產負債表

 

我們算不出來,但是知道當年投錢根本是倒賠! 二○一三年∼二○一六年間,台積電每賺一萬元,只要花○.三一萬元!基亞連一萬元都賺不到,根本沒辦法算出每賺一萬元,需要花多少錢!基亞就是地雷,不能買的股票,股東持有了,準備慘賠。

果不其然,二○一三年後,基亞愈賠愈多、愈做愈慘,從圖7.11一串恐怖的虧損數字就可以驗證。

這就是投資人該避開的股票,這就是師丈的金紙廠,這就是靠著「資產負債表」 跟「損益表」,「隔空抓藥」、「隔山打牛」找出的下一個危機!

圖7.10 基亞2010~2013年的損益表

圖7.11 基亞2013年後的損益表

 

 

本文摘自采實文化《我用菜市場理財法,從月光族變富媽媽:運用菜市場大媽都懂的常識法則,掌握投資竅門,國文老師身家暴漲五千萬!

 

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