◎張文赫CSIA
2017年新台幣全年累計升值8%,創下1989年匯率自由化以來最大升幅,也寫下央行總裁彭淮南任內升值幅度最高的紀錄,2018年第一天再升值2.35角,創下4年新高,外資熱錢不斷湧入,資金行情再起,埋下外資放假回來後的潛在買盤利多。2018年第一個交易日就開好彩頭,加權指數、OTC都站在所有均線之上,大盤也回補了11/30的空方缺口,元月行情啟動。
元月行情要買甚麼呢?新台幣升值有如雙面刃,對內需有保值抗通膨的產業如資產、營建、食品、百貨貿易、生醫與進口大宗原物料等股有利,但對外銷的電子股有壓力,因此近期看到外資、投信買賣超,法人有棄守電子轉進傳產的趨勢,因為2017年Q4到2018年Q1電子股都會受到匯損影響,財報不會好看,外加蘋果新手機銷售不佳,中國品牌手機廠也有庫存需消化,電子股區間看待,而傳產股2017年下半年都沒有漲過,基期處相對低檔,下當風險有限,資金自然往低處流,受惠新台幣升值的內需傳產股就值得留意。
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圖說:台幣升破4年高 元月行情看誰?
卡為低檔的內需資產股
新台幣升值第一想到的就是資產股,對財報沒有匯兌損失的影響,這波指標股是國揚(2505)以及工信(5521),國揚業務為興建國民住宅、商務住宅、工業廠房及商業大樓之出租出售,,目前以大台北地區、台南、高雄為主要推案地區,是最標準的內需股。「雲端科技大樓」、「雲端科技大樓」為國揚近年來第一個廠辦建案,位於新北市汐止區,總銷金額27億元,近九成在2017年交屋,也是2017年主要營收貢獻來源。而公司最具價值的是大南港開發案,近松山車站,此土地原本為工業用地,廠商決定共同開發,以國揚持有40%、工信100%子公司展邦建設持有12.5%、和桐(1714)100%子公司和信成持有21.25%、威力國際持有10%、弘輝持有8.75%以及定利開發持有7.5%七家共同持有,全案基地10635坪,當初土地成本66億元,自辦市地重劃後,土地變更為商業用地回饋捐地約四成,尚有6300坪可供開發,目前大南港案已完成捐地階段,市政府驗收完成,預計農曆年前自辦重劃可全部完成,不管後續要處份還是要開發,國揚持有40%,預估未來貢獻公司EPS都高過10元以上,2017年前3季EPS 0.36元,股價這波一路大漲到18.1元,創下波段新高,而持有12.5%的工信,2017年前3季EPS 0.07元,這波也漲到最高16.95元。