【鉅亨網黃欣 綜合報導】
今年至今，日本股市是全球最大贏家；日元大幅貶值，嘉惠出口商。就在日相安倍晉三的「安倍經濟學」初見成效之際，日本商業房地產市場已經開始回神。仲量聯行 (JLL-US) 資料顯示，今年 1-5 月，日本商辦、物流、零售店面交易勁揚 70% 至 1.48 兆日元 (約 150 億美元)。仲量聯行日本研究部主管赤城威志 (Takeshi Akagi) 估計全年交量金額將達 3.5 兆日元，是自 2008 年以來最高。
《彭博社》報導，自 20 年前日本房市泡沫破裂後，不動產市場就陷於冷淡。但「安倍經濟學」採行史無前例的寬鬆政策，挾帶強大動力意欲終結 15 年的長期通縮，這讓地產業者如日本建築基金 (Nippon Building Fund Inc.)(8951-JP)、AXA 房產投資管理等重拾信心。
市場人士指出，通膨上揚表示企業資產負債表的改善，也能提振不動產市場。東京的商辦空置率從 3 月開始一路下降， 而價格節節上升。日本政府追蹤全國 150 個黃金地段的資料也顯示，土地價值正在上揚。
從安倍上台以來，日本的不動產投資信託 (REIT) 募集資金來收購地產的困難度下降了。REIT 股價整體瘋漲高達 28%，東京證交所的REIT指數今年也上揚 23%。
德意志銀行日本房地產分析師 Yoji Otani 指出，日本REIT 今年可能賣出 9000 億日元股份，以進行總額約 2.5 兆日元的收購動作。此數字將刷新 2006 年售出 8480 億日元股份、收購 1.9 兆日元不動產的紀錄。
市場人士指出，日本REIT與不動產公司現在都積極透過收購，在市場即將到來的上升段中搶先卡位，可以預期，房產價格將持續上漲。
日本最大REIT─日本建築基金今年已支出 1568 億日元收購商辦大樓，總金額超過該公司原預期的 3 倍。但用以衡量房產投資報酬率的資本化率 (capitalization rate) 有所下降，東京商辦資本化率從去年 10 月高點的 5.5% 降至 5 月的 5.2%。
據東京商工研究機構 (Tokyo Shoko Research Ltd.) 資料，至 3 月底止的一年內，日本上市公司中出售房產資產的公司增加了 20% 來到 60 家，是 8 年來首度成長；交易總金額為 3058 億日元，也大幅超越前期的 997 億日元。(接下頁)
為吸引外資並增加日本大城市競爭力，日本政府考慮放寬部份地區的發展法規，以配合都會區中的商辦與住宅需求。而自 2010 年 12 月起，日本央行也已購入 1387 億日元的 REIT 股份，以支撐日本房市。
在日本經濟的成長下，AXA 房產投資管理已投入 100 億日元在東京市中心購入 2 棟辦大樓，該公司並計畫於今年底前再購置更多不動產。AXA 日本核心基金部門主管 Hidetoshi Ono 表示，有愈來愈多本地與外國資金搶進日本不動產市場，好處是今年的交易機會將更多，但壞處是價格將愈來愈高。
消費者信心抬升下，優質零售不動產也將受惠。日本百貨業者 Parco Co. (8251-JP) 於 3 月斥資 265 億日元於西南部的福岡市購入 2 座商業大樓。歐洲資產管理公司 SEB Asset Management 則於 4 月售出千葉縣一座購物中心，進帳 1000 萬歐元，扣掉當初購入價格則賺了 13%。
日本市值最大建商三菱地所 (Mitsubishi Estate Co.)(8802-JP) 表示，零售不動產的銷售獲利可能在本會計年度創下新高。銷量最多的建商三井不動產 (Mitsui Fudosan Co.)(8801-JP) 則預期，受惠於新購物中心開幕，今年全年獲利將是 4 年來首度提升。
東京市中心的商辦空置率在去 (2012) 年 6 月達到 9.4% 新高，但今年 5 月已經降至 8.3%，是連續第 3 個月下降。日本政府追蹤全國 150 個黃金地段的資料則顯示，地價上揚的地段有 80 個，較 3 個月前的 51 個有所上升。這是自 2007 年以來，首度有過半的黃金地段處於地價上漲。
仲量聯行指出，當國際投資人在考慮資金的去處時，東京是一大亮點，「安倍經濟學」無疑對日本不動產市場及房價帶來相當正面的影響。
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