陶冬:後脫歐時代 全球經濟陷入「三低」 歐元10年內消失!

陶冬:後脫歐時代 全球經濟陷入「三低」 歐元10年內消失!

cnYES鉅亨網財經新聞 2016-07-14 00:00

【鉅亨網記者陳慧菱 台北】


瑞士信貸亞洲區首席經濟分析師陶冬。(鉅亨網記者陳慧菱攝)

瑞士信貸亞洲區首席經濟分析師陶冬今(14)日出席TMBA主辦的「全球經濟趨勢論壇」表示,「如果認為今天的經濟增長已經讓你失望,未來10年的增長會更讓你失望。」他認為,未來10年,全球經濟將陷入三低狀況,「低增長、低通膨、低利率」。而英國脫歐雖然短期看似對於市場的衝擊沒有雷曼事件那麼大,但長期,對市場衝擊一定遠大於雷曼事件,預期歐盟10年後規模將大幅縮小,歐元更可能在10年內會消失。

陶冬表示,英國脫歐當天,致使全球股市市值蒸發3.1萬億美元,比過去雷曼風暴時還慘,但一個星期過去,市場開始穩定,資金也開始流出債市,重回風險市場,英國的公投結果雖然出乎許多人的意料,也帶來一陣強烈的市場震盪,但是卻沒有觸發風險資產連鎖崩盤。然而,這不意味著英國脫歐的影響不大。

陶冬認為,英國脫歐與雷曼事件性質不同,雷曼事件是「市場危機」,造成市場一夜之間風動,雷曼危機演變成極端市場事件,是因為衍生產品將高槓桿和高風險捆綁在一起,一個違約事件觸發資產市場的連鎖反應,導致資金市場突然凍結,將風險錯配、年期錯配來進行風險回報,結果一爆發,導致市場崩盤式的下挫,所以是「市場危機」。

陶冬進一步說,但英國脫歐是「制度危機」短期對於市場的衝擊沒有雷曼事件那麼大,但長期,對市場衝擊一定遠大於雷曼事件,因為對全球經濟增長的影響應該大過對市場的衝擊。

陶冬示警,未來10年,全球經濟將陷入三低狀況,「低增長、低通膨、低利率」

首先,他說,「如果認為今天的經濟增長已經讓你失望,未來10年的增長會更讓你失望。」主因在於全球沒有一個政府真正在做「結構性改革」,但今天全球經濟需要的是用結構性改革來修正失衡,政治家想圖快,選擇印鈔票,但印鈔票改變不了經濟問題,反而只是「貨幣幻影」,就像安倍經濟學一樣沒多久就消失,沒有出現結構改革之前,全球增長只會一直下滑。

陶冬指出,第二個趨勢,就是全球通貨膨脹起不來,這麼多的QE卻沒有通膨,就很奇怪了,顯示央行發出的這些流通性都沒有流到CPI(消費者物價指數)、和PPI(生產者價格指數),反而流到金融市場,可以看到經濟狀況明明很爛,但金融資產的價格卻一直狂飆,就是因為資金流入金融市場,顯而易見的是現在的股市和債市估值都瘋了,「泡沫」的擴大必然導致金融系統風險的加大,一旦黑天鵝襲來,就有出現金融危機、甚至崩盤的危機。

第三個趨勢是全球利率水平往零、往負走,陶冬認為,中國的利率也會往零走,中國降利率的話,美國也會跟進,預期美國升息的週期可能接近尾聲了,明年初可能再加一次息而已。當全球利率下滑,意味著經濟將陷入L型的衰退走勢。

陶冬也特別提到對台灣利率的看法,他說,台灣利率現在雖然還不是零,但預期還是會往下走,央行利率不敢不往下走,不往下走,資金就湧進來,匯率就上升,出口就危險了。

英國脫歐對全球經濟除了可能帶來衰退的隱憂,陶冬還認為,會帶來連鎖效應,歐洲公投會愈來愈多,不斷出現,「人造的制度」面臨急遽的考驗,70年來的全球化成果已經造成逆轉,而英國脫歐就是第一個指標,10年之內,歐盟規模會比現在小很多,歐元甚至10年內就會消失。

本文出處

今日點閱排行:

『新聞來源/鉅亨網,Yes娛樂

熱門文章
桃園男登山不慎滑落山坡成冰冷遺體 忠犬護屍4天3夜讓人動容
桃園男登山不慎滑落山坡成冰冷遺體 忠犬護屍4天3夜讓人動容

記者爆料網

鴻海、廣達...黃仁勳欽點「8家將」護體輝達:AI是新的工業革命「台灣處於最中心位置」
鴻海、廣達...黃仁勳欽點「8家將」護體輝達:AI是新的工業革命「台灣處於最中心位置」

今周刊

寶林茶室食物中毒案重大發現!死者解剖確認驗出「米酵菌酸」!
寶林茶室食物中毒案重大發現!死者解剖確認驗出「米酵菌酸」!

食力foodNEXT

新竹冰沙「陷食安風波」?多人發燒嘔吐 衛生局派員稽查
新竹冰沙「陷食安風波」?多人發燒嘔吐 衛生局派員稽查

TVBS新聞網

郵局發錢了!學生、家長嗨領「最高3千元」 錯過捶心肝
郵局發錢了!學生、家長嗨領「最高3千元」 錯過捶心肝

TVBS新聞網

寶林炒粿條超恐怖!造成「全面性細胞死亡」 醫:常見粒腺體毒素就是氰化物
寶林炒粿條超恐怖!造成「全面性細胞死亡」 醫:常見粒腺體毒素就是氰化物

中天新聞

好市多新品曝光!「超頂麵包捲」出爐 會員嗨翻:終於等到了
好市多新品曝光!「超頂麵包捲」出爐 會員嗨翻:終於等到了

TVBS新聞網

清明節禁忌!4生肖容易「卡到陰」勿亂跑 不小心恐沖煞
清明節禁忌!4生肖容易「卡到陰」勿亂跑 不小心恐沖煞

中天新聞

海鮮公司變電箱下挖「密道」偷電 電費大減437萬度竊得2702萬元
海鮮公司變電箱下挖「密道」偷電 電費大減437萬度竊得2702萬元

CTWANT

北台灣變天!「雷雨胞將襲」影響程度曝 下周暖熱如夏
北台灣變天!「雷雨胞將襲」影響程度曝 下周暖熱如夏

中天新聞

獨家/汪小菲求婚成功!示愛新歡Mandy:我的老婆來自台北
獨家/汪小菲求婚成功!示愛新歡Mandy:我的老婆來自台北

CTWANT

寶林2死!台大醫喊避免「這種飯、麵」重複加熱 米酵菌酸更猛爆
寶林2死!台大醫喊避免「這種飯、麵」重複加熱 米酵菌酸更猛爆

TVBS新聞網

中毒案奪2命!他揪公司餐驚「寶林員工全逃過」 餐飲業內幕曝
中毒案奪2命!他揪公司餐驚「寶林員工全逃過」 餐飲業內幕曝

TVBS新聞網

快訊/「寶林茶室」禍首曝光!衛福部專家會議推測「這毒素」或成元兇
快訊/「寶林茶室」禍首曝光!衛福部專家會議推測「這毒素」或成元兇

中天新聞

女警想請假遭疑裝病「檢查出癌症四期」 所長刁難才給假…下場出爐
女警想請假遭疑裝病「檢查出癌症四期」 所長刁難才給假…下場出爐

CTWANT

寶林茶室「清庫存」害死人?台南女苦主曝巧合:遷店前剩4道菜可點
寶林茶室「清庫存」害死人?台南女苦主曝巧合:遷店前剩4道菜可點

中天新聞

為「健康」因素消失淡出演藝圈十年 TANK宣告睽違5年再開唱
為「健康」因素消失淡出演藝圈十年 TANK宣告睽違5年再開唱

中天新聞

觀念過時了!「熱食放涼再冰」生更多毒 醫曝1絕佳時機
觀念過時了!「熱食放涼再冰」生更多毒 醫曝1絕佳時機

TVBS新聞網

水逆凶狠殺到!5星座「災厄纏身」受重擊 牡羊最慘倒大楣了
水逆凶狠殺到!5星座「災厄纏身」受重擊 牡羊最慘倒大楣了

TVBS新聞網

詭異!寶林茶室「只有3/20沒人中毒」 專家曝2可能原因
詭異!寶林茶室「只有3/20沒人中毒」 專家曝2可能原因

中天新聞

97
0
分享