巴菲特的最佳機會 可能就是自家公司股票

巴菲特的最佳機會 可能就是自家公司股票

cnYES鉅亨網財經新聞 2016-03-01 00:00

【鉅亨網編譯郭照青】

根據MarketWatch分析報導,巴菲特旗下的波克夏 海瑟威公司堪稱是史上最成功的投資案例之一。根據巴菲特發布的年報指出,50年來,該集團將最初投資的每1000美元,翻成了約800萬美元。

而且,如果以往可以借鑑,現在可能再度是買進機會。

巴菲特的最新年報與致股東信函於週末發布。一如往常,他對經濟與世界的觀點,廣受矚目。然而,其中更閃耀出一個亮點。波克夏指出,儘管去年其股價大幅下跌,然而其淨值卻告上升。

根據波克夏指出,2015年,儘管其股價下跌了12.5%,然而其每股資產淨值卻上升了6.4%。

今日波克夏股價僅為其面值的1.3倍,大幅低於歷史標準,亦不到有形帳面價值的二倍。(有形帳面價值係指所有資投資淨值減去所有負債。)

通常,波克夏股價會較其有形帳面價值高出逾一倍,且往往還高得更多。

過去20年,波克夏股價鮮少低於此一門檻。且每次低於此一門檻,總是逢低進場機會。

這些機會包括網路泡沫破滅,2009至2009年的金融危機,以及2011至2012年由歐洲引發的市場動盪。

這段期間,波克夏的股價最終幾為原先的四倍。自2011年秋季以來,亦成長了近一倍。

當然,過去不等於未來,股價走勢亦無法保證。巴菲特現在已高齡85歲,他的副董事長Charlie Munger更已92歲。投資人可能會懷疑,這魔幻般的績效,還能持續多久。

二年多前發布的一份研究報告顯示,波克夏的魔幻績效,其實異常簡單。在其投資歷史中,基本上,就是以槓桿方式買進績優股。波克夏的保險業務,先透過保費取得初步資金,而後該公司再將這些基金投入可靠的高品質公司,如可口可樂與寶僑公司。這理論上看似簡單,執行其實不易。然而,在金融危機期間,巴菲特展現了穩健的心態。

波克夏今日已是大型分散式投資基金,其業務含蓋了銀行業,保險業,旅館業等。其股價,目前約為有形帳面價值的1.8倍,可能較巴菲特最近的致股東信函,更能吸引投資人。

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