總算有人說實話?對沖基金經理人:QE確實造就「富人愈富」

總算有人說實話?對沖基金經理人:QE確實造就「富人愈富」

cnYES鉅亨網財經新聞 2015-09-23 00:00

【鉅亨網編譯許光吟 綜合外電】

據對沖基金 Marshall Wace 首席投資長 Paul Marshall 於《Financial Times》撰文指出,全球四大央行所推出的 QE 政策,的確幫助了銀行業度過危機,但也造就了「富人愈富」的趨勢。

Paul Marshall 指出,各大央行都不可能公開承認 QE 的真正目的是什麼,如日本央行、歐洲央行、英國央行等。

以歐洲央行為例,歐洲央行總裁德拉吉絕不可能承認他故意扭曲了債券市場,為的是要讓身陷債務危機的一些歐元區國家可以享受到廉價的資金。

Paul Marshall 表示,這其實全是一場「龐氏騙局」,但這就是歐洲央行正在做的事。

而反觀各大央行總是常常告訴世人,QE 只有兩大目的:

一為確保銀行系統的流動性,避免信貸市場出現緊縮。

二為透過購債的方式,債券市場就可以為金融市場提供無風險利率,一切資產皆以此定價。

但央行沒說的是,只要一壓低市場上的「無風險利率」,那從債市到股市,甚至是房地產,所有金融資產的價格都將被推升。

Paul Marshall 指出,各大央行實施 QE 政策已為時多年,最大的受益者就是銀行業,銀行業以資產負債表規模 20至30 倍的槓桿,在這幾年大舉獲利。資產管理公司、對沖基金也是一樣。

而事實上,只要是有房的人、有股票的人,甚至任何金融資產的擁有者,現已都變得更加富有,所有在金融市場打滾的人,都應該要「感謝QE」。

 

 

Paul Marshall 寫道,這也難怪在英國,左派政黨對此如此憤怒。也不是說左派政黨正在找尋其他 QE 版本,不這麼直接地讓銀行以及有錢人受益。

但如果央行相反地將所增加的貨幣供給量,均衡的存在每個人的帳戶裡面,這樣大家不僅都可以感受到央行的愛,也可以刺激消費,反而不是讓「富人愈富」。

 

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