【鉅亨網編譯林鼎為 綜合外電】
媒體《CNNMoney》報導，投資人需對這 6 項風險相當注意，其有可能對股市帶來相當大的衝擊。
1. 經濟風暴重擊美國
不可諱言，美國股市確時再度掌握上漲的動力。無論是希臘取得紓困協議，或是重要指標企業如 Google (GOOGL-US) 或 Netflix (NFLX-US) 繳出漂亮的財報表現，均以使道瓊工業指數及 S&P 500 指數接近歷史高點；此外，納斯達克指數也連續 3 個交易日上漲。
然而，美股牛市的欣欣向榮，投資人並非從此就高枕無憂。最大的威脅，便是美國經濟增速轉向遲緩。舉例而言，6 月份的零售數據，甚至低於 5 月份的水準達 0.3%，消費者吝於支出的趨勢，也比今年春天還要嚴重。若美國民眾持續這一模式，在歷經第 1 季的萎縮後，滿心期待經濟成長將在下半年飆升的投資人，恐也被澆了一盆冷水。
Key Private Bank 的首席投資策略師 Bruce McCain 對此表示，「目前最大的隱憂，便是我們是否擁有足夠的成長力道，說服投資人能繼續加碼進場。」
2. 美國聯準會 (Fed) 砸鍋經濟復甦
Fed 主席葉倫 (Janet Yellen) 此刻也是如坐針氈，身為美國央行的領導人雖權勢甚高，但要決定美國經濟是否已強健到能撤掉呼吸器，仍是一項艱鉅的任務。
經濟學家們相信，Fed 終將於 9 月進行 9 年來首次的升息。而當宛如對經濟進行「信任投票」的利率開始調升後，同時也將引發市場擔憂。葉倫在上週的國會聽證上，也再度重申今年下半年升息的步調。
然而，外界也存有疑問，Fed 的升息步調是否走得太快？這些憂慮圍繞在過早的升息，將嚴重阻礙經濟成長，也對美股造成重傷。另一方面，市場也存有 Fed 升息腳步已拖得太久的言論；其認為，若不快點升息，經濟恐怕會過熱並造成通膨。在這種狀況下，Fed 勢必得採取更加激進的因應作為，大幅調漲利率，從而使得牛市滅亡。
3. 施打類固醇的美元
乍看之下，強勢美元似乎對經濟卓有助益；然而實際上，這產生的效應卻是禍福相倚。
這是因為美元的強勢表現，將傷害到商品銷往海外的出口表現。對全球性的企業如波音 (Boeing Co.) (BA-US)、奇異 (General Electric Co.) (GE-US) 及 IBM (IBM-US) 來說，更是一項壞消息，係因海外銷售量占企業的總營收相當大部分。
不過隨著 Fed 越加接近升息，美元漲勢也更加明顯。美元指數今年已上漲 8%，過去 12 個月來的漲勢更強勢，漲幅達 21%。此外，美元匯率也更加接近歐元，去年 (2014) 7 月時歐元兌美元還有 1.34 美元，目前只剩下 1.09 美元。McCain 對此指出，「當全球貿易量走低之時，強勢美元將對美國企業帶來更多麻煩。」
4. 中國大陸經濟硬著陸
近年來，中國大陸經濟快速經濟成長，引領全球脫離經濟蕭條的局面；然而諷刺的是，市場擔憂中國大陸自身使否將引發另一次全球性的經濟蕭條。
根據北京政府公布的上半年的經濟數據，雖勉強保住 7% 的增速，卻已較過去遜色許多；此外，《CNNMoney》也向多位經濟學家進行調查，其認為明年中國大陸的經濟成長幅度將維持下行趨勢，降至 6.5%。
市場目前的擔憂，係出於北京決策官員無法帶領中國大陸朝向所謂的「軟著陸」，而經濟成長崩跌的態勢卻更加迅速。相對地，「硬著陸」將在全球產生漣漪效應，則是因為中國大陸已是全球第 2 大經濟體，也是許多國家的主要貿易夥伴。
這也是為何近來中國大陸股市暴跌，嚇得投資人手足無措的原因之一，不過近日跌勢在北京政府強力護市下已漸歇。此外，陸股的漲勢是否只是個泡沫，也對中國大陸經濟產生早期預警的跡象。
5. 地緣政治不平靜
全球總不乏存在許多熱點區域，其中恐怖主義依舊橫行，尤其是當「伊斯蘭國」(ISIL) 崛起後更是明顯。若美國本土或其盟邦發生重大恐怖攻擊事件，不僅造成人命傷亡，經濟面也將受到嚴重打擊。
中東地區層出不窮的暴力攻擊事件，在伊朗與國際強權間取得核子計畫協議後，更拉高緊張情勢。另外，俄羅斯與烏克蘭間的衝突，也使投資人謹慎應對美國與俄國過去 2 年來在烏克蘭問題上的強硬對抗。
6. 過熱的牛市
無論投資人相信與否，美國股市或許燒得太旺。
若牛市走在經濟發展的前頭，那麼股市泡沫化便有可能再度浮現。不過，目前看起來並沒有泡沫化的跡象，包括納斯達克指數今年上漲 10%、S&P 500 指數上漲僅 3%、道瓊工業指數更只有 2%，很難說這是個過熱的市場。然而，投資人仍需謹慎面對市場發展，係因就歷史標準來看，目前股票的價格已過高。
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