【鉅亨網編譯林鼎為 綜合外電】
投資人可試著填寫此一問題：過去幾週來，中國大陸股市面臨下列何種情形？
(1) 市值蒸發約 2 兆美元。
(2) 短期震盪高達 10% 。
(3) 數以百萬的股民擔驚受怕。
(4) 以上皆是。
沒錯，答案很明顯的是 (4) 以上皆是。
媒體《CNNMoney》報導，中國大陸股市自 5 月中便出現大幅震盪，股市像坐雲霄飛車般，前一日可能上漲 6% ，隔日卻暴跌 5% 。上海股市上週五 (3日) 再度大失血，劇烈波動並下挫 5.8% 。對投資人來說，以下則是 11 點有關目前中國大陸股市的發展趨勢：
1. 放輕鬆點。投資人目前應當無須太過驚慌 (但這是指沒將中國大陸的股票納為投資選項的人)，研究機構 Capital Economics 的數據指出，外國投資人僅持有 1.5% 的中國大陸股票；這一數據雖在成長中，惟係以穩定成長的步調增加。
2. 對中國大陸的投資人來說，可就沒那麼幸運。上證綜指自 6 月 12 日後，股指已重挫 24%；惟這跌勢在深證綜指更加猛烈，同期暴跌約 30%。
3. 然而，儘管股市一片愁雲慘霧，卻不能抹滅年初至今依舊維持上漲的趨勢；換句話說，在狂牛漲勢的助力下，今年依舊存有 20% 的漲幅。
4. 不過，近期股災仍然造成許多受害者，尤其是散戶。在一片看好市場發展前景的推波助瀾下，眾多投資生手也紛紛投入股市；根據資產管理公司貝萊德 (BlackRock) 的數據顯示，單單 4 月的 1 週內，便有高達 400 萬個新開的證券戶，湧向股市的金流可想而知。
5. 至於中國大陸股市的泡沫何以突然破裂，眾多分析師則各持不同的理論。最普遍的說法是，股值的增幅已超過中國大陸實際經濟成長的，除了經濟成長已係自 2009 年以來最差表現，企業獲利面也不如去年 (2014)。
6. 融資交易更陷入極大的麻煩中，這是因為投資人欲購買某股票確無足夠現金，而向證券公司借錢買下股票，然而在股災衝擊下，投資人將被迫付出大量的現金。
7. 更糟地，這失血難止的情況，恐更加嚴峻。根據研究機構牛津經濟研究院 (Oxford Economics) 指出，股指恐再下跌 35% 左右，才能符合長期的平均數據。
8. 股市暴量失血的災情，也對中國大陸經濟造成影響；然而若再下跌 30%，也就相當 1 兆美元隨之蒸發，更將對中國大陸以外的國家造成巨大衝擊。
9. 北京政府自然已經覺察到這股劣勢，意欲防止恐慌情緒昇揚。除了中國央行已將利率調降至歷史新低，市場監管單位也大力掃除「不負責的網路謠言」，以及「擾亂市場秩序」的負面評論，以安定投資人情緒。
10. 金融監管單位也啟動調查程序，查察背後是否存有市場操縱情事；當局指出，相關犯罪行為將移交於執法部門。
11. 不過，北京政府的作為，僅是將更多的空氣打入泡泡中，恐將引發更大規模的崩潰。上週四 (2日) 金融監管單位更進一步鬆綁交易保證金的規範。
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