亞股基金投資展望 印度中國續強│理財周刊

亞股基金投資展望 印度中國續強│理財周刊

理財周刊MONEY WEEKLY 2015-04-09 14:24

中國帶頭成立亞洲基礎設施投資銀行,對亞洲各國的經濟發展具有正面效應,也拉抬陸股強勢上漲,深圳指數今年來漲幅高達41.72%,上證指數也有17.8%。至於印度則是除降息外,積極致力於經濟改革,帶動印度GDP向上成長。反觀台股第二季優勢,去年上市櫃公司合計稅後盈餘達1.86兆元,將有助股市再向上攀升。

文.林佳弘

亞洲基礎設施投資銀行(亞投行)創始成員國的申請,已於三月三十一日午夜截止。據目前確認的公告指出,共有近五十個國家申請亞投行創始成員國,而台灣也趕在截止收件前,於三十一日晚間七時,由財政部長張盛和具名簽署申請加入亞投行意向書,至於最後有哪些國家可以成為創始成員國,將在四月十五日確定。

亞投行動見觀瞻 台灣加入是利多

中國帶頭成立亞投行,一開始美、日就唱衰,還要求各盟國不要加入,但在中國登高一呼之下,英、法、德、義,加上東協各國都不顧美、日反對,主動跳出來申請加入亞投行創始會員國,搞得美、日兩國灰頭土臉,最後見大勢已去,不得不從反對立場轉為贊成。

未來由中國主導的亞投行,勢必與美、日主導的世界銀行、國際貨幣基金及亞洲開發銀行成三國鼎立之勢,而全球經濟也將因中國的舉措動見觀瞻,加上亞投行的主要投資對象,均以亞洲國家的基礎建設與設施為主要對象,勢必讓亞洲國家的國際能見度相對提高,將有助刺激這些亞洲國家的經濟發展持續向上。

財政部長張盛和指出,亞投行是國際性組織,一定會有公開遊戲規則,這也是英國、韓國等申請參與創始會員國的原因。

他同時強調,台灣參加亞投行有四大效益─首先從國際角度來說,可增加台灣參與國際事務機會;其次從區域角度來看,將有助台灣融入區域經濟整合;第三是從兩岸關係而言,對兩岸經貿會有所幫助;最後是台灣廠商可增加國際商機,特別是中國「一帶一路」政策,預估十年可帶動八兆美元的投資金額。

至於我國加入亞投行還需考慮的問題,張盛和指出包括名稱問題,還有來自美國希望台灣「審慎考量」的關切,與兩岸關係特殊、須注意民意動向,以及亞投行章程尚未明朗等;然而,台灣勢必要先成為創始會員國,才能確保國格權益無損。

政策加持 陸股漲勢驚人

陸股在催生亞投行這股強大力道的推波助瀾下,漲勢驚人。群益中國新機會基金經理人林我彥指出,中國不僅是亞股今年來表現最佳的股市,也是全球主要股市漲幅居冠的地區,深圳綜合指數今年來漲幅高達41.72%、上證指數也有17.8%,其中,中國政府引導經濟下行趨勢明顯,人行將維持「穩中偏鬆」的貨幣基調,中國股市不僅受惠資金依舊充沛,且滬港通的題材持續發酵,今年仍是新興市場中外資相對青睞的標的。

值得一提的是,今年的深港通尤為不可忽視的一環,尤其早先經驗顯示,滬港通在開通前,金融權重板塊長期保持蟄伏狀態,隨著滬港通消息逐步明朗,資金加強布局金融板塊跡象明顯。

永豐投信投資處處長陳人壽指出,中國貨幣政策維穩,加上深港通題材、產業政策出台支持,看好陸股第二季續航表現,其中深港通可望於今年十月推出,納入主板、中小板、創業板股票,刺激指數第一季漲幅遙遙領先上證指數。

中國國家統計局四月一日公布,中國三月製造業採購經理人指數(PMI)為50.1,是歷經連續兩個月收縮後,重返擴張區間。若從企業規模來看,大型企業PMI為51.5,較上月升1.1,持續位於擴張區間;至於中、小型企業PMI分別為48.3和46.9,仍低於景氣榮枯線50以下。

保德信中國品牌基金經理人楊國昌表示,原本市場預期中國官方PMI為四九.七,但最新數據出乎意料地好,製造業反轉為景氣擴張,顯示春節過後,生產活動加速,加上官方近期一連串「穩增長、調結構、促改革」的政策,讓中國企業對未來市場轉向樂觀。

楊國昌進一步分析,從企業規模來看,大型企業表現依然穩定,是製造業生產增長的有力支撐,同時也是PMI回升的重要因素。

貨幣寬鬆依然 全球股市持續多頭行情

接下來新入市資金不斷,A股長多格局料將延續,維持看好國企改革、一帶一路等受益政策紅利族群,以及資訊科技、醫療保健等獲利前景較佳類股。

根據路透社每季針對全球主要券商分析師調查,今年全球主要股市表現在全球貨幣寬鬆政策持續下,股市將持續多頭行情,以個別股市來看,將呈現強者恆強態勢,其中亞股表現最被看好,印度與中國續強指數最高。

路透社對主要股市的預估調查,印度股市成長14.5%表現空間最大,其次為俄羅斯13.6%,此兩個股市都有雙位數報酬預估值,另外日本也有9.3%的預估漲幅,韓國7.8%、中國上證6.7%、美股S&P 500指數6.4%。整體而言,新興市場優於成熟市場,亞股優於歐美股市。

林我彥指出,儘管陸股上漲幅度領先亞洲其他市場,指數也來到相對高點,但投資人對陸股的信心仍相當樂觀。

他進一步分析,三月結束的中國兩會,會後定調今年中國的經濟藍圖,將由李克強提出的環保議題、能源結構調整為主軸,故清潔能源替代概念可望異軍突起。

印度經濟增速 中小型股具獲利動能

此外,中國政策投資也是今年的重點項目,尤其是促進創新創業及技術改造,已成為兩會中討論重點,包括資訊安全、第三方支付、半導體等類股,都是投資的主要方向。

隨著亞投行的籌備設立,更多投資人重新看見亞洲的投資契機。首先是路透社預估投報率最高的印度,群益印度中小基金經理人林光佑即指出,經濟回復高成長是印度股市上漲關鍵,除了降息外,印度政府也積極致力於經濟改革,未來印度GDP不僅可望逐年向上成長,在國際油價趨勢向下、通膨疑慮降低等利多因素,都有助印度股市持續走揚。

※理財周刊763期更多精采文章:

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◎發行人語>奇蹟在自己手上
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【原文刊載於《理財周刊》763期,更多精采內容請上《理財周刊》官方網站;《理財周刊》官方粉絲團。未經授權,請勿轉載】

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