找出AI最低PB股

找出AI最低PB股

理財周刊MONEY WEEKLY 2024-05-06 14:04

 

文.陳春霖、蔡武穆

 

台股大盤近日呈現箱型震盪,領漲攻指數除了AI股還是AI股,短線投資人很容易慘遭漲跌來回套牢,尤其AI股有些股價淨值比(P/B)已經來到10倍以上,有些則尚有一倍左右,當然與個股所處產業特性有關,理周投研部綜合各券商與外資報告,本期為投資人找出AI股中目前股價淨值比仍處於低檔,也就是股價在屬性相同產業中偏低者,並加入一參數首季獲利成長者,或許在現階段大盤進行大幅度上下波動時,這類股具防禦性也具攻擊性。

 

AI產業趨勢明確  美四大雲端業者動見觀瞻

 

AI的產業趨勢已相當明確,AI伺服器在產業營收由4%,今年會大幅提升至14%,美四大雲端業者包括臉書、Googleaws以及Azure的資本支出也由年初的300億美元提高至370億美元,其中,輝達(NVIDIA)與超微(AMD)的晶片估市占達80%以上,例如Google去年第四季資本支出達110億美元,季增37%,今年開始仍呈現逐季增長的情形。

 

此外,AI在去年仍僅在伺服器供應鏈上發酵,今年已逐漸延伸至邊緣載具,以智慧型手機為例,從去年第四季至今年第一季已連續兩季出貨年增2%,根據Gartner資料指出,估今年第一季智慧型手機出貨量可達近3億支,年增2.1%,末端有逐步恢復買氣的現象,全年估有12億支出貨量,年增1%;而搭載生成式AI智慧型手機包括三星與蘋果在功能上可無縫整合,因此預期掀起換機潮。

 

美股科技巨頭財報  牽動相關台股神經

 

如前述產業前景明確,台廠供應鏈受惠程度大,也成為大盤攻高多頭點火的標的,多數個股本益比都在20倍以上,而歷史區間則在10~15倍,部分例如IC設計或IP高價股,本益比甚至來到30倍高峰,顯示股價都處於高檔位置,加上近日指數進行大幅度箱型震盪,投資人在操作上難免會有起伏。

理周投研部表示,AI股仍是台股中流砥柱,若再以本益比去挑遺珠股短線操作容易失策,從股價淨值比去挑股,或許能從中找到黃金股。

 

美股科技巨頭財報陸續登場,臉書(Meta)、微軟(Microsoft)Alphabet上季財報皆優於市場預期,激勵Alphabet大漲10%、微軟大漲5%,唯Meta對本季財測黯淡,盤後重挫15%,本周超微、美超微、亞馬遜財報接續亮相,牽動AI股敏感神經,尤其美超微,過去幾季都會提前發布財報,這次僅聲明430日發表,引發市場疑慮,輝達盤後暴跌10%,美超微更是狂瀉23%

台股的AI股從三月起就開始下修,原因不外是台幣貶值,外資不斷從台股提款,指標股世芯-KY(3661)二個月跌了1800元,跌幅40%,創意(3443)跌了520元,跌幅超過三成,其他組裝廠緯創(3231)、廣達(2382)、技嘉(2376),散熱廠奇鋐(3017)、雙鴻(3324)因有投信及ETF加持,一路震盪走高,四月以後ETF買盤結束,隨即進入修正,唯有鴻海(2317),輝達GB200及超級電腦的訂單,成為繼台積電(2330)之後,帶領台股攻克20800點的奇兵。

 

以鴻海為例,個股之前受到主要客戶美蘋果(Apple)iPhone手機在中國大陸競爭激烈,市場下滑影響,去年全球銷售估2.2億支,另外,陸廠立訊打入蘋果組裝供應鏈,大幅影響鴻海份額,法人估鴻海今年iPhone組裝份額從65%降至45%,因此股價飽受壓抑。

 

圖片來源:Pixabay

 

※精彩全文,詳見《理財周刊》1236期,2024.05.03出刊。

 

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