法說行情誰能羊眉吐氣?│萬寶週刊

法說行情誰能羊眉吐氣?│萬寶週刊

萬寶週刊MARBO WEEKLY 2015-01-30 15:41

半導體受惠物聯網概念穩成長,聯電老大哥帶頭衝!

◎賴囿羽 CSIA

歐洲央行宣布推出全面QE,購債規模為每月600億歐元,預計到2016年9月為止,總規模上看1.1兆歐元(約41兆台幣),等於宣告新一輪的資金行情即將啟動。進入新的一年,資金行情推動下該買什麼,法說會將釋出今年投資風向球,但需留意指數目前處在9500點上下屬於一個中高基期,加上Q1大多為電子淡季,因此在選股布局上以具成長性、轉機、低基期、能攻能守個股為優先。

 

半導體受惠物聯網概念穩成長

去年年底,聯電集團(2303)鳴出年底作帳行情第1槍,包括智原、聯詠、聯陽、原相等都有一波行情。今年1月底,盛群(6202)於1月26日鳴出聯電集團法說行情第1槍,緊接著1月28日聯電、1月29日欣興(3037)接棒演出。

盛群去年Q4因中國的小家電、移動電源、touch key、菸感器、E-banking等出貨動能回升,帶動營收、毛利率與業外收益均優於預期,EPS達0.95元,全年3.5元,獲利優於預期。物聯網逐漸成型下,物品間的相連並不需要太過高階的MCU,且高階產品功耗大、價格高,因此讓8-bit MCU有不小的著力之處。盛群在中國市場低階的8-bit MCU已站穩腳步,並逐漸往中階領域發展,目前全球市占率僅約5%,加上產品優於國際大廠Microchip、STM等,長期市占率將有機會持續墊高。短期內的成長動能仍以家用產品以及安防偵控產品、無線RF、flash等產品線出貨持續放量為主,並積極投入指紋辨識模組、無線充電模組、溫度溼度感測MCU、超音波偵測MCU等產品。

盛群在今年除了MCU出貨持續成長外,無線充電產品也是一大亮點。國際無線充電組織A4WP與PMA 2在消費電子展中進一步宣布合併,未來無線充電技術將由A4WP與無線充電聯盟(WPC)2大組織主導。盛群無線充電產品已陸續通過WPC的Qi認證(去年11月14日),開始小量出貨(1~2萬顆),主攻中國市場,初期鎖定行動電源產品客戶,加上英特爾今年下半年推出的Skylake處理器將支援無線充電,高通及聯發科也會在手機公板上加入無線充電選項,可望加快市場普及,盛群將受惠無線充電滲透率快速提升。公司過去配發股息率通常都接近100%,若今年配發3.5元,以1月27日收盤價59.6元來看,殖利率達5.8%,進可攻退可守。

 

【原文刊載於《萬寶週刊》1109期,更多精采內容請上《萬寶週刊》官方網站;《萬寶週刊》官方粉絲團。未經授權,請勿轉載】

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