◎王澤維
滬港通的進度經由2大交易所在8月30日、9月13日及9月27日3次的滬港通全網測試,順利完成了相關測試,上交所於9月26日發布「上海證券交易所滬港通試點辦法」及「上海證券交易所港股通投資者適當性管理指引」等配套規則,至此所有技術系統準備工作已經就緒,滬港通上線只待監管部門的正式宣布。隨著滬港通預留的6個月籌備期即將期滿,相關各方也表示各項工作已進入收尾階段,市場對於滬港通於10月中下旬啟動充滿期待,市場普遍預期滬港通最快將於10月20日或27日正式啟動。
滬港通大吸金證券股收入增加
滬港通對A股來說,香港股市沒有的軍工、白酒、醫藥類股較受惠;對港股來說,大型藍籌股騰訊(00700.HK)、聯想(00992.HK)、中國移動(00941.HK)、港交所(00388.HK)等受惠。除此外,不論是大陸股市或是香港股市,滬港通的效應對資金產生磁吸作用,尤其是外資持續藉由QFII及RQFII進入市場,加上明年MSCI可能將大陸加入新興市場指數,有更多的資金會進入大陸市場。大陸股市滬深2市的成交量單日總和已達4994億,因此交易所以及證券股的股價大放異彩,證券股是僅次於軍工類股(軍工類股參考週刊1060期)的第2強勢股。證券股受4大利多激勵,表現強勢,包括股市成交量大增、滬港通首批試點券商傭金收入將增加、證券業創新政策望密集推出、及統一帳戶平台10月切換上線。
由於滬港通的2大交易所只有港交所有上市,而藉由港交所掛單買A股的接單量勢必大幅成長,港交所股價從4月10日的130.9漲至最高185港元,漲幅41%。外資摩根士丹利就表示,在滬港通啟動加上市場憧憬香港股市穩定下,港交所的交易量將維持強勁,預期清算業務每年將帶來9000萬美元的收入,超出先前預料的8000萬美元。而港交所目前股價相當於2015年的25倍PE,估值非常有吸引力,因此將港交所加入亞太區最佳推薦名單,目標價由215元上調至220元。
利多再加持證券股後市旺
證券類股方面,至少已有50家券商進行滬港通的申報,並有廣發證券(000776)、招商證券(600999)等25家券商做為港股通業務的先鋒會員,滬港通將促進市場每日成交量的增加和券商手續費收入的提升。