【鉅亨網記者許庭瑜 台北】
今年上半年大陸中央政府表示將實施滬港通後,引起國際投資人關注,不只中國投資人能直接透過上海證券交易所直接購買港股,國際資金也可以藉由港交所投資大陸股票。隨著兩邊的關係越來越緊密,未來將會有港股陸股化、陸股港股化的現像,但這對港股來說,是仙丹,還是毒藥?
買H股不如選A股 資金呈觀望狀態
為了吸引資金投入,許多大陸國企股除了在上海掛牌外(A股),同時也於香港上市(H股),但由於中國股市在流通性、外國資金的流入門檻,以及交易上都有較高的限制,因此同一檔股票在兩地的價格也往往有落差,一般來說自由度較高的H股平均較A股溢價15%以上,績優的股票甚至價差可以達到25%甚至更高。
利精選中華基金經理人游清翔指出,滬港通確定要實施後,不少資金就抱著,「既然是同一家公司,與其買較貴的港股,不如等滬港通開放後,再去買更便宜的A股,更划算。」這樣的想法多少會減弱港股的表現,而這也多少壓抑了今年來恆生指數的表現。
價差減少 陸股走揚 或者港股走跌
市場也預期A股與H股的價差,將會因為滬港通開放後越來越接近,游清翔表示,最好的情況,當然是陸股與港股皆能受惠資金的增加,雙雙走揚,或者至少也是陸股上漲來貼近港股,如同市場預期的,A股將會有一段漂亮的漲價空間。
但如果滬港通實施後,卻沒有吸引到夠多的資金,那麼在資金有限,卻移轉陣地的情況下,也不能排除將會是港股走跌屈就陸股的股價,屆時港股恐怕就會成為滬港通之下的受害者。
國際資金先卡位 瞄準香港特有股
事實上,根據資料顯示,國際資金6、7月起就開始流入香港,但股市並沒有立即展開上攻行情,反而是等陸股回神後,才一起突破重圍,可見國際投資人對香港仍抱有一定程度的興趣與信心,同時也彰顯出雙方關連度越來越緊密。
至於未來布局上,游清翔認為,除了可以先回補溢價空間縮小的H股外,沒有在上海證交所掛牌的特有股票將會是接下來的重頭戲。許多網路通訊相關的企業,如騰訊,就僅在香港證交所掛牌,對中國投資人而言,滬港通開放後,最先瞄準的必然是原先無法買到的股票,因此類似的高成長科技類股,將在滬港通開啟後對中國投資者帶來巨大的吸引力。
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