王榮旭 CSIA/CFTA
進入9月以來，美股受疫情重燃和紓困案國會卡關等利空影響走弱，三大指數已連續4個星期收黑，僅有那斯達克指數在上週勉力收紅；台灣的電子股今年以來基期已高，再加上與美股(尤其是科技股)連動性較高，因此在美股震盪修正的時候，電子股就難免受其拖累。隨著9月即將步入尾聲，第三季財報也將出爐，第三季雖然是電子股的傳統旺季，但台幣在過去幾個月內大幅升值，旺季帶來的部分收益恐怕將被匯損所抵銷，電子股短線可能將面臨較大的壓力。因此，短期內資金將從電子股轉出，而我認為傳產股將是一個可能的方向。傳產股這一波也有修正，但因為本來基期就比較低，補漲之後的拉回或許是一個好的切入點。
ABS火熱點燃國喬下半年獲利
許多傳產股的本益比非常低，比如說ABS大廠國喬(1312)，ABS的主要原料是SM，今年以來油價因疫情重挫，兩者報價都大跌，但SM跌幅比ABS更大；最近油價反彈，經濟開始復甦，兩者價格也都上漲，但是SM漲幅顯然是不如ABS，這就使國喬利差擴大。股價方面，與國喬同是ABS大廠的台達化(1309)股價半年內飆漲了3倍，即使在這一波修正之後也維持在了27元的相對高檔，離高點僅1~2成的空間；相比之下，同期國喬的股價只翻了2倍，漲幅相對落後。估國喬第三季的單季EPS能夠來到0.9~1元，股價跌回到18元左右，本益比相對較低，再加上漲幅相對落後於同類型個股，後續上漲潛力較大。
長榮9月業績挑戰新高
除了ABS等原物料之外，另一個值得關注的是貨櫃輪相關的股票。自6月中下旬各國解封開始，各地廠商開始進行庫存回補，且配合傳統旺季需求，貨運船舶調度不及導致運價急漲。6月中下旬美國線、歐洲線及澳洲線的價格開始上漲，導致船舶調度不及，爾後漲勢擴散至南美及非洲線，使全球運價呈現全面性上漲。在運價大漲的情況下，長榮(2603)8月份營收月增10.6%、年增17%，來到188.9億元，創下歷史新高。
（圖片來源：維基百科）
圖說：在運價大漲的情況下，長榮(2603)8月份營收月增10.6%、年增17%，來到188.9億元，創下歷史新高。
在量價齊揚的情況下，預估長榮今年第三季的營收將超過560億元，季增上看30%。長榮第三季EPS預計能有1元，目前股價卻只有15元，本益比同樣偏低，在大盤下修的環境下，低本益比的股票也更容易吸引資金進駐。長榮股價目前跌回月季線附近，這樣的整理姿態在強勢股中其實很常見，如果能夠止穩，未來就有機會來一波反彈。
