【文/住展房屋網】捷運一直是房價上漲最有力的題材之一，但住展房屋網企研室觀察發現，近年來通車的捷運線，對周邊房價拉抬效果已相當有限，「捷運神話」的威力似乎在逐漸減弱。到底是市場出了什麼問題，才造成如此結果？住展房屋網企研室認為，這恐怕是綜合性因素造成的。
住展房屋網企研室表示，在2013年以前，北台灣房地產市場的捷運神話無往不利，只要是有捷運到的地方房價必漲，而且有「三階段上漲定律」，即「定案、開工、完工通車」三階段。
三階段上漲定律在2013年以前的空頭階段都還適用，最具代表性的是2008年通車的「南港－昆陽」段；當年遇到全球金融海嘯，全台房市急速修正，但南港房價依然逆勢上漲。
不過，到了2014年之後，捷運神話就不靈了。當年下半年房市反轉向下，同年通車的土城頂埔延伸線並未讓土城房價止跌上揚。接著，2017年通車的機場捷運，同樣不具備助漲房價的效果，沿線房價與當時疲弱的房市景氣一樣拉不起來。直到2018年以後景氣復甦，這兩條捷運線沿線房價才出現止跌反彈的契機。
無獨有偶的，今年通車的環狀線第一階段，沿線並未出現推案潮，房價漲幅也沒特別地高，顯示捷運對於房地產的助漲效益確實大不如前。
住展房屋網企研室分析，造成這種結果的原因有以下幾個可能，第一是捷運越來越普遍，「當捷運少時稀奇，對房價助漲效果越大；當捷運普及時，助漲效果就減弱」。
第二，「運量是關鍵」。捷運之所以能夠助漲房價，是因為它改變人的通勤習性；當民眾通勤習性改變，進而改變其購屋行為，他們就會沿著捷運去買房子。所以，運量越高的捷運線，助漲房價效益普遍較高，反之則愈低。這種狀況在桃園機場捷運就很明顯，機捷在航廈之後的站點運量偏低，便很難帶動房價上揚。
第三，「房價基期偏高」。以往房價基期低的時候，三階段上漲仍可被購屋者接受，因為負擔得起。但目前大台北房價基期偏高，如果再按三階段上漲，那可會漲到許多人都無法承受，所以漲幅相對受限了。
第四，「謝謝房地合一稅」。由於房地合一稅的實施，壓抑房市投資炒作的氣燄，雖然投資客仍在，但數量與比例已經減少很多。當追逐捷運題材炒作的人少了，房價上漲幅度相對低了。
住展房屋網企研室強調，捷運題材仍是強而有力的房地產利多之一，它只是威力減弱，並非消失。在這種情況之下，民眾無論投資或自住更要慎選，而不是盲目跟風。
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