◎陳子榕 CSIA/CFTA
凡甲(3526)是以筆電I/O連接器起家的公司,但最新一個季度的筆電應用佔比已經跌破四成,取而代之的伺服器與車用成為兩大重點領域,雖市場估計今年伺服器整體市場將呈現個位數衰退,但公司靠在客戶滲透率增加與新品的二代高速線材正式出貨,整體伺服器應用營業額逆勢呈現年增。
(圖片來源:https://pixabay.com)
圖說:凡甲(3526)是以筆電I/O連接器起家的公司,但最新一個季度的筆電應用佔比已經跌破四成,取而代之的伺服器與車用成為兩大重點領域。
凡甲在伺服器領域,布局的是高瓦數與高速高頻領域。其中在高功率伺服器電源供應器(CRPS)領域,公司搭配客戶設計的技術能力已可達專業等級的3200瓦應用,客戶群囊括全球前六大代工廠,滲透機種逐年堆疊,貢獻逐年增加。
凡甲分食3M伺服器高速線大商機,獲利進補
凡甲佈局可折彎高速線(F Cable)有成,成為3M以外極少數供應商,其中第二代F Cable已於去年第2季開始正式出貨,隨著伺服器產業可望於今年重回成長軌道,加上新能源車BMS(電池管理系統) 除大陸比亞迪外,寧德時代的出貨量亦明顯成長,讓凡甲樂觀看待今年營運,預估今年第1季營運將優於去年同期,全年業績亦可望優於去年。
凡甲累計去年前3季EPS達4.14元
凡甲上半年受到伺服器及車用市場需求疲弱,去年上半年營收呈現年減,不過高毛利產品佔比拉升,讓凡甲去年上半年合併毛利率站上40%,達41.36%,年增4.21%。
不過,去年第3季在伺服器出貨放量及車用訂單回流下,單季合併5.75億元,創下單季新高,單季合併毛利率也站上46.85%,帶動單季每股盈餘達2.23元,累計去年前3季每股盈餘達4.14元。
凡甲2019 EPS 挑戰6元,本益比有拉高的空間
凡甲受惠於中國市場去美化效應所帶來的轉單貢獻, 推升伺服器營收占比超過四成,而在車用方面,過去凡甲車用產品以出貨比亞迪為主。